La Comisión Nacional de los Mecados y la Competencia ha analizado la evolución de los márgenes de las empresas que participan en la cadena de valor de los carburantes para concluir que los niveles de rentabilidad observados son, en general, compatibles con una estructura competitiva del mercado.
El estudio analiza la evolución de distintos indicadores de rentabilidad de las empresas mayoristas y minoristas entre 2019 y 2024, a partir de sus cuentas anuales.
Observaciones
Con ello, el ente gestor observa que existe una notable dispersión en ventas y márgenes entre las empresas que pertenecen a un mismo segmento. Esta variabilidad es especialmente intensa entre las empresas de menor tamaño. En el caso del segmento mayorista, también influye la coexistencia de operadores que no actúan en un mismo mercado.
De igual modo, Competencia no ve relación clara entre tamaño y rentabilidad, al tiempo que percibe que, en conjunto, los niveles de rentabilidad se mantienen contenidos.
En 2024, el margen Ebitda de las empresas mayoristas de mayor tamaño se situó en promedio en el 2,4% y el margen mediano de las mayores empresas minoristas en torno al 3,5%.
De igual modo, el ente detecta un impacto limitado de amortizaciones y estructura financiera, pero no observa una evolución sostenida de incremento de la rentabilidad en el periodo analizado. Aunque hay diferencias entre empresas, sí se identifican patrones comunes en ejercicios marcados por contextos económicos relevantes como el del covid o el inicio de la invasión rusa de Ucrania.
Por último, Competencia certifica que las empresas mayoristas con márgenes más elevados se concentran en territorios extra peninsulares, mientras que en la actividad minorista se observa, para determinados casos, una tendencia creciente de márgenes en 2023 y 2024 que merece un especial seguimiento.
Recomendaciones
Con todo ello, la CNMC recomienda dar continuidad al análisis combinado de márgenes empresariales y márgenes brutos de distribución, para evaluar tanto la rentabilidad estructural como la evolución de precios y sus dinámicas coyunturales, mantener las medidas de intensificación de la competencia que aseguren una oferta diversificada y una estructura empresarial eficiente, consolidar y ampliar los mecanismos de remisión de información sobre precios mayoristas a estaciones de servicio y costes de aprovisionamiento, incrementar la transparencia para los consumidores, especialmente en descuentos, programas de fidelización y condiciones comerciales, así como revisar y afinar los criterios de identificación de empresas del sector, para asegurar que reflejan correctamente la realidad de la cadena de valor del sector de los carburantes.
