El mercado de petroleros afronta una presión creciente por las interrupciones en las exportaciones, que continúan reduciendo los volúmenes transportados por vía marítima. A su vez, el descenso de las reservas de petróleo y productos derivados aumenta el riesgo de unos precios del crudo más elevados, un menor crecimiento económico y una demanda más débil.
Aunque el Memorando de Entendimiento firmado por Estados Unidos e Irán el 17 de junio alentó las esperanzas sobre una reapertura del estrecho de Ormuz, las negociaciones se han estancado y la posibilidad de garantizar un paso seguro por el estrecho sigue estando lejos.
Mientras persista la incertidumbre, Bimco trabaja con dos escenarios: uno en el que las condiciones se normalizarán gradualmente durante el cuarto trimestre de 2026, coincidiendo con una reapertura del estrecho de Ormuz, y otro en el que las actuales perturbaciones continuarán en 2026 y 2027.
Volúmenes de exportación
En lo que va de año, los volúmenes de exportación de petróleo y productos pesados han caído un 5,7% interanual, mientras que las exportaciones de productos refinados limpios han disminuido un 11,2%. Pese a ello, la demanda en toneladas-milla de los petroleros de productos ha aumentado ligeramente desde comienzos de año, ya que los LR2 han captado mayores volúmenes de petróleo crudo y productos pesados.
Las exportaciones desde el Golfo Pérsico siguen muy por debajo de los niveles anteriores, mientras que las exportaciones de Arabia Saudí a través del mar Rojo han disminuido debido al embargo de los hutíes. Al mismo tiempo, las exportaciones rusas se han visto cada vez más afectadas por los ataques contra refinerías, infraestructuras petroleras y el transporte marítimo.
En conjunto, estos acontecimientos amenazan la demanda de petroleros. Al mismo tiempo, las reservas mundiales de petróleo y productos derivados han disminuido en más de 500 millones de barriles, ya que la liberación de existencias ha compensado la pérdida de producción.
Los niveles de inventario de productos refinados, especialmente de diésel, se encuentran particularmente tensionados, y las reservas de petróleo y derivados de la OCDE podrían reducirse hasta cubrir únicamente 70 días de consumo a finales de 2027. A menos que puedan restablecerse pronto los volúmenes normales de exportación de petróleo, la disminución de las reservas de crudo y productos derivados podría acabar amenazando la demanda de petroleros, dicen desde Bimco.
Cuanto más se prolonguen las interrupciones de las exportaciones, mayor será el riesgo de que la liberación de existencias deje de poder compensar la pérdida de suministro de petróleo, lo que podría provocar unos precios más elevados, un menor crecimiento económico y una demanda más débil de petroleros.
Fletes de los petroleros
A pesar de la menor demanda de carga, los fletes de los petroleros de productos sucios aumentaron con fuerza tras el estallido de la guerra entre Estados Unidos e Irán y se han mantenido en niveles elevados. La reducción de la productividad de la flota, los buques inmovilizados y los retrasos han restringido la oferta efectiva de buques, lo que unido al aumento de las primas por riesgo de guerra, ha sostenido las tarifas.
Por su parte, los fletes de los petroleros de productos limpios también han aumentado, aunque en una proporción considerablemente menor debido al crecimiento de la flota y a su menor dependencia del Golfo Pérsico.
Si las condiciones en el estrecho de Ormuz se normalizan gradualmente, Bimco espera que la demanda de petroleros se recupere durante 2027, a medida que aumenten los volúmenes de exportación y se repongan las reservas de petróleo y productos derivados. La mejora de la productividad de la flota y su continuo crecimiento probablemente conducirán a una normalización gradual de los fletes.
Si las perturbaciones persisten, la demanda de petroleros podría debilitarse aún más durante 2027, ya que el agotamiento de las reservas de petróleo y productos derivados podría perjudicar a la demanda mientras se acelera el crecimiento de la oferta de buques.
