El mercado inmobiliario chino es un motor importante del crecimiento económico y de materias primas como el mineral de hierro, el carbón de coque, la madera y el cemento. Más del 35% de los volúmenes mundiales de graneles sólidos se destinan allí, según Bimco.
Sin embargo, en 2023, la inversión inmobiliaria se redujo un 16,5%, a pesar del crecimiento de la economía. En este contexto, el 29 de enero, un tribunal de Hong Kong ordenó la liquidación de China Evergrande Group, un importante promotor inmobiliario con una deuda de más de 300.000 millones de dólares.
El mandato del tribunal se emitió en respuesta al fracaso de Evergrande a la hora de presentar un plan de reestructuración viable. Esto podría erosionar aún más la confianza de los inversores y empeorar las perspectivas del sector inmobiliario chino, si bien Evergrande aún puede apelar.
La crisis inmobiliaria china comenzó en 2020. El Gobierno intervino para frenar los crecientes niveles de deuda, pero desde entonces, Evergrande ha estado sumido en una crisis que ha afectado significativamente a la actividad constructora, mientras la superficie construida ha caído a menos de la mitad de antes de la crisis.
No obstante, más del 85% del acero chino se fabrica en altos hornos que utilizan mineral de hierro y coque como materias primas, y dado que los recursos de mineral de hierro de China están agotados, el país depende en gran medida de las importaciones. En total, importa el 73% de los volúmenes mundiales de mineral de hierro transportado por vía marítima.
Así, a pesar de la crisis inmobiliaria, la producción china de acero aumentó en 2023 por el incremento de las exportaciones de acero y la fuerte demanda en la fabricación de automóviles. En consecuencia, tanto los envíos de mineral de hierro como los de coque se fortalecieron, lo que se tradujo en fletes más elevados para los buques 'capesize'.
A corto plazo, las perspectivas de las importaciones chinas de graneles sólidos parecen estables, y tanto las exportaciones como la fabricación de automóviles podrían seguir impulsando la producción de acero en China, aunque las existencias de mineral de hierro han caído un 7%. Además, desde Evergrande han confirmado que los actuales proyectos de viviendas se entregarán.
A medio plazo, las perspectivas para el mercado de graneles sólidos, especialmente para el segmento 'capesize', dependerán de cómo gestione China la liquidación de Evergrande.
Algunos creen que se la dejará caer, con el consiguiente impacto negativo para los compradores, las instituciones financieras, el crecimiento económico y la demanda de mineral de hierro, pero desde Bimco confían en que al menos algunos de los efectos serán mitigados por el Gobierno.
